VT是什麼？年化報酬10 %！一文懂全球型ETF、成分股

VT ETF投資終極指南：從基本的訊息到買入全面介紹

隨著全球化指數投資的熱門，VT ETF成為廣大指數投資者必討論的一檔ETF。本文將帶您了解VT ETF必須知道的五大主題，並成為VT ETF達人。

VT ETF概覽：

• 低內扣費用：0.07%
• 長期年化報酬率：9~10%
• 全球且多元化的投資選擇
• 高度分散風險能力

透過本文的介紹，您將全面了解VT ETF，包括基本訊息、優缺點、買入方式以及常見問題解答，並掌握VT ETF的概覽!!

讓我們繼續看下去!!

VT ETF 基本訊息介紹:

VT這檔ETF，全名為Vanguard Total World Stock ETF (VT)，是由Vanguard (先鋒公司)，在2008年發行的，到目前為止也發行了15年左右，追蹤指數為:(FTSE Global All Cap Index)富時全球全市場指數，追蹤方式是抽樣方式(參考資料)，並採用市值加權。

在內扣費用部分，為「0.07%」，屬於低內扣，為什麼內扣費用會這麼低呢?由於是因為先鋒集團這家公司發行的，他們家最大的優點就是:低內扣，先鋒集團內扣費用平均低於其他行業約「75%」，真的很讚。

然而這檔ETF的持股有9499

分佈到全世界，涵蓋了大、中、小型股，然而，最大的持股，包括著名的尖牙股FAANG 成員，如蘋果和亞馬遜，以及微軟，在晨星的風格箱子分類中，屬於「大型混合股」

持有區域分布涵蓋:美國、歐洲、新興市場等等。

VT ETF的成分股分佈在全球的企業，然而持股數量有9499檔，其中前17大包含著先前著名的「尖牙股」(FAANG)，蘋果(Apple)、臉書（Facebook）、亞馬遜（Amazon）、谷歌（Google），當然這17名中，也包含著台灣之光「台積電」。

也可以從下面看出持股比例是十分分散的，第一名蘋果，佔比只有3.65%，然而前17名平均佔比，也只佔全部比重17%，不會像0050，光一檔台積電可能就佔超過50%了。

另外我們把前17檔拆出來看各自比重為多少?

可以看到蘋果佔這前17檔比例為20%，微軟為17.3%，到第7大的聯合健康4.1%


前7檔佔前17大為70%，剩下10檔佔30%，因此可以看出來，在前17名的市值，前幾大的公司還是佔比較重的，並不是完全平均分配的。

然而，因為VT ETF成分股持有數量眾多，因此這檔ETF，也滿足了分散風險的兩大條件之一的數量(數量、多元性)，數量夠多的ETF，能有效降低非系統風險，使風險大幅降低。

下圖可以發現，VT在北美的持有比例為6成，剩餘國家為4成，新興國家是屬於比較少的部分，佔比為1成左右，下一小結會詳細分析，關於VT持股的國家分佈狀況。

這一小節介紹，VT持股國家分佈狀況，可以從下圖看的出來，前三大佔比最高的國家分別為:「美國」、「日本」、「英國」，佔比例為:「59.9%」、「6.1%」、「4.04%」，可以看的出來2022的現今，為美國霸權時代。


在前10大國家，台灣剛好名列第10名，這前10大佔比了全世界87%左右的權重，也能看出來，世界的經濟狀況也符合著82法則呀。

看完上述簡介，是否有一種，想直接投資美國霸權的衝動呀?
這幾年來，的確是美國發展比較好，但是你只要看完下面一張圖，你就能知道，沒有一個國家，是會一直繁榮的。


在1987年的當下，當時的經濟主導地位仍是美國、英國、日本，分別佔據了37%、35%、10%，但經過了30年後，日本因為人口老化及通貨緊縮，市場整個衰亡，如果你當時是重壓日本，你現在可能就睡公園了。

在講到第三大經濟主體，「英國」的例子，在1770年代到第二世界大戰，英國曾是當時的霸權，掌握了軍事及世界金融的主導位置，但到了1900年代，英國開始由盛轉衰，漸漸的被美國超越，到現在越來越起不來了。

因此能從上述兩個例子知道，沒有一個國家是永遠的興盛的，這也是很正常的，我想不管是企業還是國家，都存在這種「增熵」現象吧。

因此持有全世界(VT)，將能有效降低單一國家帶來的風險。

VT行業分佈主要分為11大項，前3大項分別為:「科技」、「金融」、「醫療保健」，比例分別為:19.63%、15.27%、12.31%，前三大佔了全部行業比例的47%。

如果將產業類別分為三大產業，「週期性」、「敏感性」、「防守性」，可以發現VT ETF的這三大類別，算是均勻分佈的，比例分別為:「35.02%」、「42.42%」、「22.56%」。

前面有提到分散風險有兩大原則，分別是:「數量」、「多元化」。
那為什麼持股數量多，還要多元化呢?

因為多元化，能有效降低單一產業帶來的風險，如果你投資一檔ETF，裡面包含它的上、中、下游產業，當這檔產業遇到強大的競爭對手或新產品出現，將有可能導致這項產業直接滅亡，因此就算持有在多的數量，也無法倖免。

這跟國中上到的，森林的多元生態系比較容易滅亡，還是草原單一物種的生態比較容易滅亡?
相信聰明的大家，都已經知道答案了。
因此能發現，VT具備了持有「數量」、「多元化」這兩項優點，能大幅降低持有風險。

一般來說，一檔ETF都存在著追蹤誤差，就像你想模仿其他人，也不能100%模仿。然而如果基金經理人有做好一些操作，就能大幅降低這方面的影響。

比較簡單來看追蹤誤差的方式，是看「淨值」及「追蹤標」的差距，
可以看出，在1年內的追蹤誤差為0.09%；在10年的話，追蹤誤差為0.03%，都不是太大。

ETF的折溢價通常取決於，此檔ETF的「流動性」好壞，此外造市商在一、二級市場套利也會影響到折溢價。

然而過大的折溢價，會使這檔ETF有風險，因此選擇一檔ETF也必須查看該檔的折溢價。

可以看出，VT過去5年折溢價的「最大值」為0.63%、「最小值」為-0.36%、「中位數」為0.07%，相對來說算是比較低的，因此VT折溢價這部分通過篩選標準。

• ETF折溢價是什麼?多少合理?(閱讀更多)

先來介紹一下什麼是內扣費用?

內扣費用是指一檔ETF的營運費用，因此如果一檔ETF內扣過高，將導致這檔ETF報酬將會大幅下降，因此在選擇一檔ETF要特別注意他的ETF費用，不然會一直偷偷被吸血。

因為是不知不覺地被吸血，因此你會覺得不痛不癢，但這是跟報酬率一起複合增長。
也就是說，你被內扣吃掉的部分，在未來就是用比較少的部分在增長，因此是非常可怕的!

如果，複利是原子彈，那內扣可能比原子彈更可怕，是惡魔，它將會讓你報酬消失殆盡。

舉一個例子，來讓你更清楚瞭解，假設你在2022年的今天，投資10萬美金，那該帳戶，在未來25年，年化報酬為6%報酬，那你最後會獲得43萬美金。

那如果有內扣的狀況下，你每年支付2%的成本，你未來將只剩26萬美金。因此，你每年支付的2%內扣，最後你的報酬會少掉40%，是不是感到恐懼了!
高內扣將會把你的報酬侵蝕殆盡，並且使你的資金無法順利長大。

因此選擇低廉內扣費用的ETF，是非常重要的，然而VT的內扣費用是非常便宜的，在2022為:0.07%，相較於2021年，減少了0.01%。真的越來越便宜。

然而VT的周轉率為6%，稍高於VTI的4%，這或許是VT內扣高於VTI的一些原因。

那在回頭說到，為什麼VT內扣會這麼低呢?前面有提到過，因為選擇了，先鋒集團(vanguard)這家有良心的公司，因此內扣費用才能這麼低廉。

也可以看出，先鋒集團，在1975-2018，內扣費用逐年降低，而其他同行幾乎沒下降，甚至在1993年還增加，因此如果未來要選擇ETF，先鋒集團或許是你的好選擇。

上面有提到先鋒集團的ETF，比同行的費用更加低廉，但實際比平均低多少?我們可以從下圖看到，VT比相同類型風格的ETF實際低多少?

如果是世界型ETF，一般平均內扣為0.45%，然而VT的內扣為:0.07%，比平均少了0.38%。

若是全球大型混合ETF，一般平均內扣為:0.51%，然而VT的內扣為:0.07%，比平均少了0.44%。

因此如果你投資世界型ETF，你選擇的是VT，你的平均內扣將省下「84%」。
那如果投資「全球型大型混合ETF」，你選擇的是VT，你的平均內扣將省下「86%」。

可以發現，VT在同類型的內扣表現中，是非常優秀的，選擇低內扣的VT，將是你長期投資的好選擇。

如果想了解更多ETF內扣費用:

ETF內扣費用是什麼?小心內扣把你獲利吃光光。

如下圖可以看到:VT的殖利率2.19%，而股息成長率:19.8%，而配息方式為「季配息」，在3、6、9、12月配息，在2021年整年當中配息為1.9美金/股。

一般來說，評定一檔ETF的好壞，不會去關注「股息」及「股息成長率」，而是通常希望越低越好。
但是看到網路上某些老師文章有說到，VT最大的缺點為:股息及股息成長率過低，這是非常嚴重的錯誤，下面將會提到VT的缺點整理（點此）
股息過高將會導致諸多問題，如現金拖累(Cash Drag)，也就是資金利用率不足，以及周轉率過高，導致內扣增加，內扣增加將會導致你的ETF報酬出現重大問題。

因此高股息的ETF通常都有上述的缺點，未來會另外介紹一篇高股息ETF的缺點。

如下圖為VT年化報酬率，可以看到在10年的報酬率為:9.66%，然而自創史以來的15年間，年化報酬為6.7%，由於受到今年股市大跌的影響，不然在年初還有10%。

然而因為創立時間，只有15年，因此可能導致年化報酬率，不是那麼準確，因此我們下面將用另一個方法去做回測。

此方法為使用:美國市場6成，非美國市場4成。
條件為:自1986開始，這樣時間能拉長到36年，也就是2倍時間長度。

可以發現到今年為7月底為止，其報酬率為9.18%，因此還算是蠻不錯的報酬。

在2022年/11/11 VT ETF的股價為:92.43美金，但因為VT ETF股價為實時變化，因此提供下面即時VT ETF股價變化，如下圖為VT ETF股價及VT ETF股價圖表

一檔ETF的最大跌幅，將會影響到你持有的時間，當過大的跌幅，可能會使你做出錯誤的判斷，不小心脫手賣出。

首先我們來看看，VT這檔ETF歷年來最大的跌幅為多少?
從2009年以來，VT最大下跌為:-22.15%，那如果VT早一點發行，VT的最大下跌會更大嗎?

下面將用美國市場60%混搭，非美國市場40%，來做過去的回測，可以看出來在1986-2022間，全世界市場經歷金融海嘯，將會有54.3%的跌幅，非常的巨大呀。

因此如果沒有非常強大的抗壓能力，也會建議資產配置，來有效降低最大跌幅。

上面看完了VT的各項資料評估及分析，接下來的部分將會將上面的資料做綜合整理，並統整優點及缺點。

VT的優點有下列幾點:

• VT ETF缺點1.不能超越大盤，因為是對市場因子曝顯

• VT ETF缺點2.需要扣股息稅，若使用英股(VWRA)，將有較低的股息稅

• VT ETF缺點3.內扣高於(vti+vxus)的組合

• VT ETF缺點4.不能明天就暴富，需要長期投資，複利來累積財富

• VT ETF缺點5.VT還是需要做資產配置

• VT ETF缺點6.最大下跌高達 54.3%，跌幅大是缺點

• VT ETF缺點7.股息投資者不喜愛，因此也算缺點

• VT ETF缺點8.缺點是太無聊

• VT ETF缺點9.因為vt不是台灣的，所以要開複委託或海外券商

• VT ETF缺點10.缺點是很少人知道VT ETF

下面整理出VT跟其他幾個常見的美股市值型ETF的比較。
常見的美股市值型ETF為:VTI及VOO

那在VT、VTI、VOO要怎麼選呢?

哪一個比較好呢?
這三檔都是先鋒集團(Vanguard)所發行的，因此具有內扣費用較低的特性，可以看出來VT年化報酬率為最低，但是有一點要特別注意的是，因為這幾檔發行時間都不算太長，因此不能這樣評估。

另外一個評估重點是:「要看分散風險能力去做判斷」。
然而因為VT是分散的全球去做指數化投資，因此可以有效降低風險。
這邊也無推介，也謹慎判斷。

VT ETF怎麼買?
下面將會介紹，如何使用4大方式，來購買VT ETF，分別是這四種方式來購買:

• VT ETF：海外券商

• VT ETF：定期定額

• VT ETF：複委託

• VT ETF：特殊平台

VT ETF怎麼買?　第１種方式：

如果VT要使用海外券商進行購買的話，需要先開通海外券商，常見的海外券商有:「TD」、「Firstrade」、「IB」、「嘉信」。
開通之後，再去台灣各家銀行設定約定帳戶，並電匯到海外券商，到帳後，就可以用各家券商的app進行下單。

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VT ETF怎麼買?　第２種方式：

複委託就是你委託台灣的券商，然後券商收到你的委託，會再委託海外券商協助下單，有兩次委託，因此得名複委託。

那如何使用複委託去買VT?
先到台灣各家券商，找一家手續費比較便宜的(須跟營業員談)，申請開通複委託功能。開通後，就可以使用該券商的app，直接進行下單。

詳細內容參考:【複委託VS海外券商】3大優缺點比較

一隻肥宅有合作的營業員，可以私訊肥宅IG，有特別優惠。

VT ETF怎麼買?　第３種方式：

如果VT要定期定額，有兩種方式
第一種方式為:「海外券商」，但這種方式要用手動比較麻煩。

第二種方式為:「複委託」，可以使用國內券商設定，並自動化扣款，但是要找有這種功能的國內券商。

下圖是永豐的定期定額流程:

1. 開通複委託
2. 選擇VT
3. 設定投資股數
4. 設定每月交易日

VT ETF怎麼買?　第４種方式：
VT除了上述三種可以購買外，eToro平台也可以購買
但是此平台有諸多缺點，因此不建議使用!

如下表格針對VT各種能力，來做一個綜合總結，可以看出來VT ETF，不管在「內扣費用」、「分散風險能力」、「追蹤誤差」、「資金門檻」都非常的優秀。

下列幾項將介紹常見VT ETF的問題。

一般來說，那可以只投資VT ETF嗎?

這需要依據不同階段、以及家庭狀況去做資產配置調整，因此每個人都有適合的配置方式，為來一隻肥宅會針對這些內容在寫相關文章。

VT因為有低內扣和高度分散風險能力，非常適合指數投資者(INDEXER)，去做長期持有以及資產配置。

下面表格將介紹，誰適合VT這檔標的。