VWRA怎麼買?累積型世界ETF-教你用複委託買入

這篇文章將介紹 VWRA 累積世界ETF怎麼用複委託買入?

由於英股較有稅率優勢，因此使用VWRA來投資全世界也是必須要深入了解的一個課題
這篇文章將帶你了解VWRA必須知道的五大主題:

1. VWRA ETF基本訊息(VWRA ETF成分股)
2. VWRA優缺點
3. VWRA跟其他ETF比較
4. VWRA怎麼買
5. 以及常見Q&A

相信了解完這五大主題，你將會變成VWRA達人，以後朋友看到你，都會想到VWRA。

首先會對VWRA基本訊息，來做完整說明(VWRA持股明細、VWRA持股國家分佈、VWRA追蹤誤差、VWRA內扣費用、VWRA股息、VWRA年化報酬率)，接著會來介紹VWRA的優缺點，來讓大家更了解選擇這檔VWRA ETF的好處及壞處。

後面會拿VWRA跟其他相似的ETF做比較，最後再來介紹VWRA怎麼買?
也會列出常見的VWRA問題。

因此快來看VWRA到底有什麼神奇魔力吧

VWRA是什麼?

因此這接下來將帶你了解
VWRA基本訊息介紹:

VWRA這當ETF的全名為:VWRA FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating，屬於累積型ETF，追蹤的指數為富時全球全市場指數，
屬於市值型ETF，並採取優化抽樣法。

這檔ETF是在2019年07月發行的，因此到2022年11月的現在，也才發行3年而已，因此算比較新的ETF，同樣身為世界型的VT也已經發行了15年左右。

然而VWRA的內扣費用為0.22%，配息為0次/年，因為屬於累積型ETF，持股數量總共有3763檔，分佈區域遍佈全世界，分別包含:「北美」、「歐洲」、「太平洋」等等，然而其中持有的公司多為美國的公司，當然也包含當年知名的尖牙股公司。

這邊的ETF風格，是參考晨星的風格箱子，VWRA同樣與VT都屬於大型混合股。

VWRA成分股總共有3762檔，比起持有台灣的0050的50檔多了60倍，分散風險能力也大幅提升，接著來看到下方圖表，可以發現這邊統計了VWRA前13大的ETF，然而其中也包含了知名的尖牙股:

FAANG

(蘋果(Apple)、亞馬遜（Amazon）、谷歌（Google）、臉書（Facebook），
分別佔據了第1、3、5、6、12的排名，當然這前13大，也包含了台灣的護國神山台積電，在這前13大，位居第11名，差點就能擠進前10大了。

也可以看到雖然貴為第一名的蘋果，也是當今的科技巨鱷，也只有佔據所有百分比3.99%。


因此可以看得出來，所有成分股比例是非常的分散，沒有過度的集中在單一個股上，然而這也是市值型ETF的優點，依照市值大小去做分佈加權，不好的個股將會排名往後，或是淘汰掉，這也跟人體的細胞一樣，不好的或是老舊的細胞會淘汰掉，新的細胞會再補上，來實現生生不息的循環。

也可以看到下圖，在2000年時代，有幾家日本和德國的公司排於前10名，那時候正是互聯網和電氣的時代，但到了2010年左右，前10名也整個大洗牌，前10名公司也只剩下一家微軟，然而其他9家大洗牌，都是由中國公司占上風，充斥著石油公司。

到了2022年的現在，是網路和科技的時代，因此相關的公司又排上前10大，因此可以發現，在20年間，前10大排名輪轉的很嚴重，一直在大風吹，並沒有一直恆強的。

也可以看到下表，在這20年中發生的重大事件，也可以看到對應的前十大組成

2000年時代有互聯網泡沫，那時候最大的公司為微軟，屬於科技和電氣
2004年後泡沫時代，最大公司為通用電氣，屬於不同公司組成
2009年金融危機，最大公司為中國石油，前十大為3家非美
2014年石油時代，最大公司為蘋果，石油為主，科技公司開始上榜
2022年科技時代，最大還是蘋果，前五大佔80%

因此也能從上述發現為什麼投資人總是會一直犯錯，因為不同時代總有不同的危機，但是因為你沒經歷過對應的危機，
而輕乎其威力，而造就不可挽救的傷害，因此有時候回顧歷史和吸收一隻肥宅文章，將有助於避開過去歷史曾經發生的大災難。

可以看到下表，VWRA持股區域的分佈狀況:

第1名的美國佔據了63.2%
第2名的歐洲為15.2%
第3名的太平為10.8%

可以從上述數據知道，第1名的北美超過了5成的分佈，因此可以看的出來目前為美國霸權的世界，那下一小節將會介紹VWRA持股國家分佈狀況，來讓你對這檔ETF的國家分佈有更深入的了解，以及持有VWRA的區域分散風險能力。

VWRA持股國家分佈狀況，從下表得知，前3大佔比最高的國家分別為:「美國」、「日本」、「英國」，佔比例為:「60.4%」、「6.2%」、「3.9%」，在2022的現今，為美國霸權時代，這分佈現象也與VT呈現高度類似。

在前11大國家，台灣剛好名列第11名，這前11大佔比了全世界87.4%，也能發現較少的國家，但持有世界較多的市值分佈。

那依據下表來說，是不是只要投入目前最強的美國就好，因為他佔據了6成以上。
如果你投入單一國家，將會有單一國家造成的區域風險，因為並沒有一個國家都會一直強盛的，如果你單押一個國家，將會有個別國家的風險。

在這個世紀裡，英國、及日本都曾經有領導地位，但是都經過崩盤，退居第2和第3，因此沒有任何國家會持續強盛的。

接著我們把時間拉長從100年至2000年，來看每個國家的GDP演變。
可以從下圖看到不同國家濟健康狀況、以及發展水準(什麼是GDP?)在不同時間的演變



可以看到在西元1年時候
印度占全世界的GDP35%、中國是25%、美國是0%

然而在西元2000年時候:
印度只剩下10%，反而是美國提升到20%

因此可以從這張圖看到，世界經濟是一直在輪轉的，而不是固定的，這也是「增熵」現象，所影響的，因此如果你重押單一國家，很有可能會因為投資單一國家而大幅增加風險，然而世界型ETF，將有效降低單一國家風險，如「VWRA」。

VWRA行業分佈主要分為11大項，前3大項分別為:「科技」、「金融」、「醫療保健」，比例分別為:19.16%、15.95%、12.97%，前三大佔了全部行業比例的48%。

如果將產業類別分為三大產業，「週期性」、「敏感性」、「防守性」，可以發現VWRA的這三大類別，算是均勻分佈的，比例分別為:「34.72%」、「41.4%」、「23.88%」。

如果產業均勻分布，將能有效降低單一產業帶來的風險，因為單一產業很常會遇到非系統風險的影響，如新科技出現、或是該產業聯合主管毀掉整個產業等等。

因此投資ETF，需要謹慎考慮單一產業帶來的非系統風險，並選擇能降低可以降低單一產業風險的標的。

追蹤誤差也就是與基金或ETF的誤差值，一般來說基金經理人有做好管控，通常不會誤差太多，除了一些高內扣的ETF以外。

可以看到VWRA的追蹤誤差在創立以來，均落在0~0.03%，屬於還算在合理範圍內。

一般來說如果差到0.1~0.2%以上就是比較多的狀況。

內扣費用是指一檔ETF的營運成本，如果一檔ETF內扣費用過高，將會侵蝕你的報酬。

同時ETF內扣費用也是複利成長的，因此也是複利在扣你的報酬率。

然而VWRA的內扣費用是多少呢?

在2022年VWRA的內扣費用為:0.22%，高於VT:0.07%。

可以從下圖來看，VWRA與同類型內扣費用之比較。

在世界型ETF內扣費用平均為0.47%，而在全球大型混合股平均為0.53%

可以看到VWRA低於同種類型的平均費用，也屬於較低的內扣，平均低於53~59%，但還是比起VT高。

但如果是台灣人的大家，VWRA加上稅率的話，總費用不輸VT，在接下來的章節會提到。

VWRA是屬於累積型ETF，因此不會收到股息。

然而這檔ETF註冊地屬於英國的愛爾蘭因此稅率計算會比較適合非美國的投資人。

一般來說，一檔ETF的股息稅是由3個部分所組成的:
=L1TW+L2TW+L3TW

• L1TW:該證券的母國對註冊地國家課的稅
  
  
• L2TW:ETF註冊地的國家對不同國家持有人，課不一樣的稅。
  
  
• 自己國家的稅
  
  

L1TW:
也就是該證券屬於哪一個國家，將對該註冊地課不一樣的稅。
如果是VOO，他因為是美國證券，ETF註冊地也在美國，因此不課稅。
那如果VUSA，他因為是美國證券，但ETF註冊地在愛爾蘭，因此需要扣15%稅。


L2TW:
註冊地國家對不同國家的居民，課不一樣的稅

舉例來說，VOO是美國的，他對台灣課30%的稅，但對美國人不課稅。
那如果是VUSA，他註冊地在愛爾蘭，他對愛爾蘭之外的人不課稅(UCITS 基金沒有愛爾蘭預扣稅)

L3TW:
也就是自己國家對自己課的稅，以台灣來說，需要超過600萬，才會進行課稅

然而VWRA實際要計算稅率，屬於比較複雜

因為L1TW是該證券的母國對註冊地(愛爾蘭)課的稅，因此VWRA持有全世界的股票，計算方式只能用估值，這邊還需確認後再進行更新
但能知道的是，他並不用繳交L2TW的稅，因此能有效降低持有成本。

如下圖為VWRA年化報酬率，可以看到

1年的報酬率為:-20.59%
3年的報酬率為:3.71%


然而自創史以來的3年間，年化報酬為3.07%，由於受到今年股市大跌的影響

然而因為VWRA創立時間，只有3年，因此可能導致年化報酬率，並不是那麼準確，因為短期來說報酬率的標準差會很大，要隨著時間才會慢慢趨於穩定，因此我們下面將用另一個方法去做回測。

此方法為使用:美國市場6成，非美國市場4成。
條件為:自1986開始，這樣時間能拉長到36年，也就是12倍時間長度。

可以發現到今年為7月底為止，其報酬率為9.18%，因此還算是蠻不錯的報酬。

在2022年/11/12 VT ETF的股價為:98.06美金，但因為VWRA ETF股價是一直在變化，因此提供下面即時VWRA ETF股價變化，如下圖為VWRA ETF股價及VWRA ETF股價圖表

ETF的最大跌幅，常常會影響到投資人的持有時間，因為過大的跌幅會影響到持有者的心理狀態，並進而做出錯誤的判斷
因此投資每一檔ETF前，也要先評估自己的承受風險能力。

首先我們來看看，VWRA這檔ETF歷年來最大的跌幅為多少?

從2019年以來，VWRA最大下跌為:-25.45%，那如果VWRA早一點發行，VWRA的最大下跌會更大嗎?

下面將用美國市場60%搭配非美國市場40%，來做過去的回測，可以從下圖看出來在1986-2022間，全世界市場經歷金融海嘯，將會有54.3%的跌幅，非常的巨大呀。

因此如果沒有非常強大的抗壓能力，也會建議資產配置，並加入因子投資，來有效降低最大跌幅。

上面看完了VWRA的各項基本資料評估及深入分析，接下來的部分將會將上面的資料做綜合整理，並統整優點及缺點。

VWRA優點整理:

• 優點1.股息稅相對美股來說較少

• 優點2.由於是累積型，因此不須股息再投入，節省時間成本

• 優點3.使用複委託時，不須再投入股利，減少現金拖累的風險

• 優點4.有效降低個股風險

• 優點5.較低的內扣，低於同類型平均53~59%

• 優點6.簡單易投資，不用再平衡

• 優點7.一檔ETF就能全球化投資，與世界經濟一起成長

VWRA缺點整理:

• 缺點1.不能超越大盤，因為是市值型ETF
• 缺點2.內扣高於VT ETF
• 缺點3.不能馬上暴富
• 缺點4.不能使用TD或是firstrade投資，只能使用複委託或IB
• 缺點5.國內複委託只有特定幾家才能投資(如:富邦等等
• 缺點6.計算持有成本太複雜(稅收)
  
  
  

VWRA與VT最大的差別有兩項，分別是持有的數量和成本不同

先來講一下持有的數量，VT持有數量為9435，然而VWRA為3762，然而VWRA數量較少的原因是因為沒有持有小型股。

然而沒有持有小型股會造成吃不到小型股的報酬，正常來說，市值型ETF應該要全部包含比較合適，但是規模因子近年來不這麼有效，因此造成的報酬率影響不大。

接下來講成本方面，因為VWRA註冊地為愛爾蘭因此對外國人沒有課稅，然而整體來說，股息稅會較優於VT。

VWRA與VWRD差異哪些呢?

VWRA與VWRD都是追蹤同一檔(FTSE ALL world Index)

因此整體報酬來說，不會有任何差異
內扣方面也是不會有任何差異。

這兩檔只差在VWRA不會發股息給你，而是自動累積進去ETF裡面，然而VWRD將會發股息，需要手動再投入，然而兩者的成本方面將不會有任何差異。

造成的成本問題，可能會來自於發股息後，沒有及時投入造成的現金拖累問題。

因此如果想領股息來做運用可以選擇VWRD，
然而VWRA是適合不想領股息，想長期投資並享受股價成長帶來好處的投資人。

一般來說，全球化股債配置，常見的有VT+BNDW，但因為股息這方面會被扣稅
因此使用英股能減少股息稅帶來的傷害，然而英股能搭配的選項為:VWRA(股)+AGGU(債)
這兩者都是累積型的英股ETF。

除了能減少股息稅帶來傷害，還有自動累積股息的效果，進而減少現金拖累的問題。

Vwra怎麼買?
有下列2種方式

常見的海外券商有:「TD」、「Firstrade」、「IB」、「嘉信」
然而VWRA目前只能用IB進行購買

如果VWRA要使用海外券商進行購買的話，需要先開通海外券商，
開通之後，再去台灣各家銀行設定約定帳戶，並電匯到海外券商，到帳後，就可以用各家券商的app進行下單。

• 詳細內容參考:【複委託VS海外券商】3大優缺點比較

複委託也就是你委託台灣的券商，然後該券商收到你的委託，再另外委託海外券商協助下單，有兩次委託，因此叫做複委託。

那如何使用複委託去買VWRA?

目前富邦複委託有開放可以投資英股，因此可以使用富邦來進行投資VWRA，如果讀者知道有其他家可以投資英股，也歡迎在下方留言

一隻肥宅有合作的營業員，可以私訊肥宅IG，有特別優惠。

目前富邦暫無英股定期定額計畫，如果讀者知道有其他家可以投資英股，也歡迎在下方留言。

如下表格針對VWRA各種能力，來做一個綜合總結，可以看出來VWRA ETF，不管在「內扣費用」、「分散風險能力」、「追蹤誤差」、「資金門檻」都非常的優秀。

參考文獻以及圖片來源:【1】(補上中)