減資是什麼?減資的計算？減資的3大優缺點

這篇文章要來介紹，減資是什麼?
每年三月時侯，就會有公司發佈「減資消息」，許多投資人開始緊張，減資會不會害我錢變少，如2022年的長榮，因此本篇文章會針對:
「減資是什麼?」
、「減資的方式」、「減資的優缺點」、「減資優缺點」、「減資查詢」來做詳細論述，並讓你輕鬆了解減資是什麼?

減資(英文:capital reduction)是什麼?

減資的意思:

這是透過減少在外流通的股本，也就是縮小資本額，來調整公司的財務狀況。

減資代表將整體的股數往下縮小，也就是去掉一部分的股數，假設原本A公司原本1000股，然後變成500股，這樣的動作就稱為「減資」。

然而減資的相對面為:「增資」，也就是將一家公司的整體股數往上提升，假設A公司原本1000股，然後變成1500股，這樣的動作就稱為「增資」。

減資後，公司的股份將減少，但市值不會產生變化，只有在外流通股數和可以交易的股數減少。
然而減資的方式有下列三種，分別是:

「一般減資」
「現金減資」
「庫藏股減資」

，下面章節將詳細介紹，減資的方式。

減資的方式有哪三種呢?分別為:
「一般減資」「現金減資」「庫藏股減資」

一般減資，這種減資方式，常發生在公司連續好幾年虧損的狀態下，怕被歸類成全額交割股(成交量低、淨值過低的股票)，因此進行減資。

一般來說，在台灣如果一家公司持續虧損，並且每股淨值低於10元，這時候這家公司就會被取消信用，那如果是低於5元的時候，這個股票就會被歸類成全額交割股，

然而，為了避免變成全額交割股，就會利用一般減資方式，來減少股數，進而提升每股的股價，來避免被取消信用或是變成全額交割股。

因此，一般減資方式，具有美化財報的功用。

第2種減資方式，也就是現金減資，這種狀況跟一般減資相反，是公司在賺錢的狀況下，才會現金減資。

主要為公司【現金太多】，然而近期沒有進行擴廠或再投資的計畫，因此將現金發還給股東，然而這種方式創造了雙贏局面，可以使公司的ROE增加，並且股東領的現金，不需要課稅，不像股利需要課稅。

庫藏股，指的是公司用現金買回在外流通的股票，然而買回來有兩種處理方式。
第一種方式為:「再度發行」
第二種方式為:「註銷」，然而註銷的方式，也就是庫藏股減資的方式。

然而庫藏股減資，通常是:有4種方面:

1.因為公司覺得股價被低估:
想用來提升股價，並告訴大家這檔股票值得買，沒想像的差。

2.減少股息帶來的傷害:
因為發現金股利會被課稅，因此用這種方式來發給大股東，這樣就能使大股東可以做到節稅的動作，這種方式在國外蠻常見的。

3.幫大股東護盤

4.防止被惡意併購:
如果市場有人大量收購股票，這時候為了怕被併購，就會用很好的價格來收購庫藏股，同時也有機會能提高股價。

下面將介紹三大減資的計算，讓你輕鬆了解，公司在減資過程，和你手上的股票價值有什麼變化，讓我們往下繼續看，分別是「一般減資」「現金減資」「庫藏股減資」。

這邊下面舉一個一般減資的例子:

有一家香蕉公司，他一開始市值為100萬元，流通股數10萬股，每股為10元。
然而一隻肥宅持有香蕉公司2股，因此手上有20元的香蕉股票公司股票。

但，後面因為香蕉老闆經營不好，香蕉公司的股價跌到7元，因此這時候市值剩下70萬元，而肥宅手中的2股香蕉股票，也從20元跌到剩下14元。

因為在台灣規定如果跌到10元以下，就會被取消信用，因此香蕉公司老闆，為了提升股價，讓股價從7元超過10元，因此採取一般減資，來提升股價，讓香蕉公司股價高於10元。

香蕉公司將10萬股，減資50%，因此10股變成5股，因此流通股數，從10萬股變成5萬股，股價也從7元提升至14元。

然而一隻肥宅，手上的持股手2股變1股，然而一隻肥宅手上的香蕉股票總值還是維持14原不變。
因此可以發現，一般減資，你手上的股票總值不會改變。

然而一隻肥宅手中的持股，因現金減資從2股變成1股，然後手中的總價值從原本的40元，變成40元，但組成結構是1股30元加上10元的免稅現金，也就是減資退錢10元給你。

因此也可以發現，現金減資，你手上的股票總值不會改變。

那庫藏股減資要如何去計算呢?
這邊下面舉一個庫藏股減資的例子:
有一家芭樂公司，他一開始市值為100萬元，流通股數10萬股，每股為10元。
然而一隻肥宅持有庫藏股公司2股，因此手上有總價20元的芭樂股票公司股票。

然而因為芭樂公司經營很好，因此股價漲為變成20元，然而市值變成200萬元， 然而一隻肥宅手中的股票也因為股價上升，總值變成40元。

然而芭樂公司為了降低發股息帶來的傷害，因此對庫藏股進行減資，並註銷，因此用現金買了50萬的庫藏股，也就是買入2.5萬股來註銷，因此市值變成150萬，股數變成7.5萬股，然而每股還是維持20元。

那一隻肥宅手中的股票，總值也是維持40元，因為股價維持不變，因此總值不會有任何變化。

下面的篇幅，將會講到減資的優缺點，讓大家更了解減資的秘好壞以及它的祕密。

1.優化財報:
可以讓在外流通股數變少，來提升ROE、每股淨值等等。

2.減少股息帶來的傷害:
可以利用減資方式，來將現金退給大股東，來避免課稅(二代健保及補充保費)。

3.可以靈活的調整股價:
當公司老闆覺得股價被低估時，可以利用這種方式來適當提升股價。

4.調整股價，但不會影響到投資人手中的總值:
在優化股價，或調整股本時，並不會影響到你手中股票的總值。

1.現金增資問題
在1年以內，公司不能辦理現金增資

2.可能沒有成長空間
代表公司近期未來沒有再投資計畫，也就是可能沒有成長空間

3.公司可能陷入困境
公司已經快不行了，才用減資方式，來提升股價

4.華麗的減資，讓投資人霧裡看花
因為減資會使一般人看不懂公司的操作，因使誤判操作

減資的查詢以及計算，可以到證交所減資試算網頁查詢，填入「減資前股價」、「每股退還現金股款」、「每股配發現金股利」、「每千股減資後股票」，就會得出參考試算結果。

下圖可以看到，股票減資一覽表可以去台灣證券交易所來查看。
只要在最上方調整日期，就可以顯示當年度的股票減資一覽表。
下圖顯示的是2022年的股票減資一覽表，同時也顯示，到底是因為什麼原因而減資。

減資有三種方式，分別是:「一般減資」「現金減資」「庫藏股減資」，分別有不同的功用，因此可以被公司拿來靈活作用，但很有可能會造成一般投資人，霧裡看花，造成誤判。

另外減資還有一個很重要的功能，也就是「降低股息稅」，達到避稅的效果，使大股東免於股息稅，這也代表公司知道高股息會帶來股息稅的傷害。

那一般投資人的你，怎麼選擇呢?高股息還是非高股息股票呢?

相信看完文章大家有更了解減資的好壞優缺點和減資的意思了!