收益平準金是什麼?2023必看教學!

【收益平準金】，在2023年的現在一直聽到
那這收益平準金到底是什麼?
然而他的運作機制到底是什麼?他會影響到你的複利表現嗎?

下面將會一步一步帶你去了解，收益平準金是什麼?

也會實際舉0056和00878的例子來帶大家了解，他實際的原理

因此看完這整篇文章，相信你會對收益平準金有更深入的了解，也能不再擔心是否要多繳稅。

收益平準金到底是什麼意思呢?

來拆文解釋一下，也就是「收益」和「平準」所組成的。

「收益」這邊也就是指投資賺取的收入，通常以「利息」或「股利」的形式支付，然而這邊是指利息

「平準」也就是指平穩物價，使其符合標準。
這邊是指符合標準。

因此「收益」+「平準」也就是指讓股息符合標準

那為什麼要有收益平準金這機制呢?
這也就是要讓發的股息符合標準，而不會讓受益人收到的股息產生偏差。

下面這邊舉一個例子:

假設有一檔ETF叫做「肥宅ETF」，
他一開始的規模只有50億，但經過一些人宣傳，
它基金規模瞬間變成1000億，

因此投資者的股息，就會被後面來投資的人瞬間稀釋掉，也就是固定數量的粥，被後來來的的和尚給瓜分掉

，因此會使前面的人損失權益，然而這時就會有收益平準金的出現，也就是後面的人，必須拿自己的錢，
來當作配發股利，這樣才不會讓前面投資的人利益損失。

上述也就是收益平準金是什麼的解釋。

剛剛看完收益平準金是什麼?

接下來帶大家了解收益平準金機制ETF，到底是怎樣運作的?

如果了解收益平準金機制，將會更加對股息的流向會有更清楚的了解。

這個小節將帶你了解收益平準金的機制ETF：

在講收益平準金機制前，這邊先介紹ETF股息機制是怎麼分配的。

一般來說ETF的股息都是來自於成分股的股息，因此ETF的股息和成分股的除息有密切的關係。
下面將舉一個例子，來讓大家更清楚了解成分股和ETF這兩者股息的相對關係。  

假設:有一檔成分股叫做西瓜成分股，它的股價為20元

它在2022/12/01除息，因此股價變成15元，股息為5元，
因此有投資這檔西瓜股票的投資人，都可以拿到5元的股息。

然而有一檔ETF叫做西瓜汁ETF，這檔ETF持有了西瓜股票，因此西瓜股票除息時，這檔ETF將會在ETF除息日，拿到相對應的股息。

在成份股除息時，西瓜汁ETF不會馬上拿到股息，而是在ETF除息日後，
會拿到5元的股息。

也可以發現，這邊有兩個時間點，一個是成分股除息日，一個是ETF除息日，因為有兩個時間點，因此也會產生時間差，造成股息分配的問題。

那會有什麼問題呢?

也就是在西瓜股票除息日後面加入的投資人，並沒有參與到股票除息，但仍然享有配息的優惠，然而配發的股息還是會發給新投資人，這樣將會造成股息配稀釋，導致股息變少。

然而為了避免股息變少的狀況，而也有了收益平準金的出現。

然而有了收益平準金，將能減少股息被稀釋的狀況，也能保障在成分股除息日買進的投資人的權益。

下面將舉一個例子，來讓大家更了解:

收益平準金例子:

假設有一檔成分股:
叫做西瓜成分股

然而一檔ETF:
西瓜汁ETF(共持有了一檔西瓜成分股)

它的股價為20元，它在2022/12/01除息，因此股價變成15元，股息為5元，因此有投資這檔西瓜股票的投資人，都可以拿到5元的股息。

然而，西瓜汁ETF將加入收益平準金的機制。

有兩個人，分別叫做小華和小美，他們都是投資西瓜汁ETF，但是在不同時間點投入。



那小華在成分股除息日前買進西瓜汁ETF，因此在ETF除息日之後，將會拿到5元的股息。
然而，小美在除息日後買進這檔ETF，也就是沒有實際參與到西瓜股票的除息，然而收益平準金將會拿小美投資的5元，來配發給自己。

因此，小華和小美最後都會拿到5元的股息，收到的股息將是收益平準金和股息整合成一起，然後分配出去的。
這樣也使在不同時間下投資西瓜汁ETF的投資人，都保有相同的權益，也沒造成股息稀釋的狀況。

下表將解釋有無收益平整金機制，整體股息殖利率會差多少?

可以看到在無收益平整金的狀況下，因為在短期間，湧入大量資金50億，因此使整體基金總淨值
變成150億元，但是ROE，從5%降低至3.3%，這也是因為湧入大量資金而造成ROE下降。

然而，如果有加入收益平準金，將會變右表情況，因此ROE率維持固定，而造成穩定股息的機制

一般來說，收到股息通知單，上面有收益平準金所得，
那到底要不要繳收益平準金所得稅?

一般來說，收益平準金是不需要繳所得稅的，因為這項金額，主要是
用你自己的錢配發給自己的，因此收益平準金是不需要繳稅的。

下面將舉收益平準金機制的例子，可以更深入了解收益平準金機制是如何運作的

0056是否有收益平準金呢?
也就是這檔ETF是否需要收益平準金，來避免股利被稀釋的狀況

然而，因為0056成立的時間較早，因此基金規模比較大，也比較穩定
也不會有突然基金規模突然暴增的現象，來造成股息被稀釋。

因此0056沒有收益平準金的機制導入。

00878一開始掛牌時候，基金規模不是很大，但是沒過幾個月，因為各大廣告推廣這檔ETF
，因此吸引一堆投資人投資這檔ETF，進而導致它的基金規模瞬間擴大，也導致了股息被稀釋的狀況。

可以看到，00878在2020年Q4到2021年Q2，配息每張只有50元到250元，
相對其他高股息來說，可以說是非常少。

然而在2021年Q3納入收益平準金，可以看的出來，配息金額相對之前來說，都已經比較穩定，
年均殖利率也都有在1.55以上。

下面將解釋收益平準金的優缺點，來讓大家更了解收益平準金的優點以及缺點

收益平準金的優點，有下列幾點:

• 穩定股息，收益平準金不讓股息被稀釋
• 較為公平，保障較早投資人的權益
• 避免搭順風車現象，因為收益平準金的出現，也能減少想趁機搭順風車的人
• 不需要所得稅，收益平準金不需要納入所得稅
  
  

收益平準金的缺點，有下列幾點:

• 並不會增加股息，收益平準金這只是一個穩定機制，不會產生額外報酬

• 左手換右手，收益平準金這是拿自己的錢，配給自己的一種機制

• 較穩定的基金不需要，由於這個機制主要是用在還尚未穩定的基金，穩定後可能就不需要這機制

下面將介紹收益平準金的問答，這些也是常見的問答。

收益平準金會列入所得稅嗎?
答案是:不會

由於是拿自己部份的錢配給自己，因此不會納入所得稅，因此不用擔心。

在ETF除息後，會收到ETF收益分配通知書，可以看到上面會有三個所得列別格式，分別是:

• 54C境內股利所得:

• 76W財產交易(國內)所得

• 收益平準金所得

因此，在上面有看到收益平準金所得，也就是代表這檔ETF有列入收益平準金機制。

然而，如果你就算是很早投入，也會有收益平準金，因為收益平準金和一般的股息都是一起去配發的。

那要怎麼知道這檔ETF是否有收益平準金?
一個是從ETF收益分配通知書去看

另一個則是去一些投信的網站，去做查詢

可以看到國泰投信的官方網站，點擊查詢00878，也可以看到:
最上面的欄位顯示:

00878 國泰台灣ESG永續高股息ETF基金 (本基金之配息來源可能為收益平準金)
這也代表這檔ETF有納入收益平準金這機制，來穩定股息。

因此下次看到「本基金之配息來源可能為收益平準金是什麼意思?」也不必太過驚訝。

收益平準金是為了穩定股息，而發出來的一種機制，能讓投資人保有相同的權益，並讓股息不被稀釋掉，
假如一檔基金規模已經穩定，收益平準金的效果就不一定這麼明顯，也就可以退場。

這樣是否有更了解收益平準金了呢?