【收益平準金】,在2023年的現在一直聽到
那這收益平準金到底是什麼?
然而他的運作機制到底是什麼?他會影響到你的複利表現嗎?
下面將會一步一步帶你去了解,收益平準金是什麼?
也會實際舉0056和00878的例子來帶大家了解,他實際的原理
因此看完這整篇文章,相信你會對收益平準金有更深入的了解,也能不再擔心是否要多繳稅。
收益平準金是什麼意思?
收益平準金到底是什麼意思呢?
來拆文解釋一下,也就是「收益」和「平準」所組成的。
「收益」這邊也就是指投資賺取的收入,通常以「利息」或「股利」的形式支付,然而這邊是指利息
「平準」也就是指平穩物價,使其符合標準。
這邊是指符合標準。
因此「收益」+「平準」也就是指讓股息符合標準
那為什麼要有收益平準金這機制呢?
這也就是要讓發的股息符合標準,而不會讓受益人收到的股息產生偏差。
下面這邊舉一個例子:
假設有一檔ETF叫做「肥宅ETF」,
他一開始的規模只有50億,但經過一些人宣傳,
它基金規模瞬間變成1000億,
因此投資者的股息,就會被後面來投資的人瞬間稀釋掉,也就是固定數量的粥,被後來來的的和尚給瓜分掉
,因此會使前面的人損失權益,然而這時就會有收益平準金的出現,也就是後面的人,必須拿自己的錢,
來當作配發股利,這樣才不會讓前面投資的人利益損失。
上述也就是收益平準金是什麼的解釋。
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收益平準金機制ETF
剛剛看完收益平準金是什麼?
接下來帶大家了解收益平準金機制ETF,到底是怎樣運作的?
如果了解收益平準金機制,將會更加對股息的流向會有更清楚的了解。
收益平準金機制ETF
這個小節將帶你了解收益平準金的機制ETF:
在講收益平準金機制前,這邊先介紹ETF股息機制是怎麼分配的。
一般來說ETF的股息都是來自於成分股的股息,因此ETF的股息和成分股的除息有密切的關係。
下面將舉一個例子,來讓大家更清楚了解成分股和ETF這兩者股息的相對關係。
假設:有一檔成分股叫做西瓜成分股,它的股價為20元
它在2022/12/01除息,因此股價變成15元,股息為5元,
因此有投資這檔西瓜股票的投資人,都可以拿到5元的股息。
然而有一檔ETF叫做西瓜汁ETF,這檔ETF持有了西瓜股票,因此西瓜股票除息時,這檔ETF將會在ETF除息日,拿到相對應的股息。
在成份股除息時,西瓜汁ETF不會馬上拿到股息,而是在ETF除息日後,
會拿到5元的股息。
也可以發現,這邊有兩個時間點,一個是成分股除息日,一個是ETF除息日,因為有兩個時間點,因此也會產生時間差,造成股息分配的問題。
那會有什麼問題呢?
也就是在西瓜股票除息日後面加入的投資人,並沒有參與到股票除息,但仍然享有配息的優惠,然而配發的股息還是會發給新投資人,這樣將會造成股息配稀釋,導致股息變少。
然而為了避免股息變少的狀況,而也有了收益平準金的出現。
然而有了收益平準金,將能減少股息被稀釋的狀況,也能保障在成分股除息日買進的投資人的權益。
下面將舉一個例子,來讓大家更了解:
收益平準金例子:
假設有一檔成分股:
叫做西瓜成分股
然而一檔ETF:
西瓜汁ETF(共持有了一檔西瓜成分股)
它的股價為20元,它在2022/12/01除息,因此股價變成15元,股息為5元,因此有投資這檔西瓜股票的投資人,都可以拿到5元的股息。
然而,西瓜汁ETF將加入收益平準金的機制。
有兩個人,分別叫做小華和小美,他們都是投資西瓜汁ETF,但是在不同時間點投入。
那小華在成分股除息日前買進西瓜汁ETF,因此在ETF除息日之後,將會拿到5元的股息。
然而,小美在除息日後買進這檔ETF,也就是沒有實際參與到西瓜股票的除息,然而收益平準金將會拿小美投資的5元,來配發給自己。
因此,小華和小美最後都會拿到5元的股息,收到的股息將是收益平準金和股息整合成一起,然後分配出去的。
這樣也使在不同時間下投資西瓜汁ETF的投資人,都保有相同的權益,也沒造成股息稀釋的狀況。
有無收益平準金機制
下表將解釋有無收益平整金機制,整體股息殖利率會差多少?
可以看到在無收益平整金的狀況下,因為在短期間,湧入大量資金50億,因此使整體基金總淨值
變成150億元,但是ROE,從5%降低至3.3%,這也是因為湧入大量資金而造成ROE下降。
然而,如果有加入收益平準金,將會變右表情況,因此ROE率維持固定,而造成穩定股息的機制
收益平準金所得
一般來說,收到股息通知單,上面有收益平準金所得,
那到底要不要繳收益平準金所得稅?
一般來說,收益平準金是不需要繳所得稅的,因為這項金額,主要是
用你自己的錢配發給自己的,因此收益平準金是不需要繳稅的。
收益平準金機制例子
下面將舉收益平準金機制的例子,可以更深入了解收益平準金機制是如何運作的
0056收益平準金
0056是否有收益平準金呢?
也就是這檔ETF是否需要收益平準金,來避免股利被稀釋的狀況
然而,因為0056成立的時間較早,因此基金規模比較大,也比較穩定
也不會有突然基金規模突然暴增的現象,來造成股息被稀釋。
因此0056沒有收益平準金的機制導入。
00878收益平準金
00878一開始掛牌時候,基金規模不是很大,但是沒過幾個月,因為各大廣告推廣這檔ETF
,因此吸引一堆投資人投資這檔ETF,進而導致它的基金規模瞬間擴大,也導致了股息被稀釋的狀況。
可以看到,00878在2020年Q4到2021年Q2,配息每張只有50元到250元,
相對其他高股息來說,可以說是非常少。
然而在2021年Q3納入收益平準金,可以看的出來,配息金額相對之前來說,都已經比較穩定,
年均殖利率也都有在1.55以上。
00878收益平準金 | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
年度 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||
季度 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 |
配息金額● | 0.05 | 0.15 | 0.25 | 0.3 | 0.28 | 0.3 | 0.32 |
年均殖利率● | 0.33 | 0.83 | 1.38 | 1.66 | 1.55 | 1.61 | 1.72 |
未納入收益平準金 | 納入收益平準金 | ||||||
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收益平準金優缺點
下面將解釋收益平準金的優缺點,來讓大家更了解收益平準金的優點以及缺點
收益平準金優點
收益平準金的優點,有下列幾點:
- 穩定股息,收益平準金不讓股息被稀釋
- 較為公平,保障較早投資人的權益
- 避免搭順風車現象,因為收益平準金的出現,也能減少想趁機搭順風車的人
- 不需要所得稅,收益平準金不需要納入所得稅
收益平準金缺點
收益平準金的缺點,有下列幾點:
並不會增加股息,收益平準金這只是一個穩定機制,不會產生額外報酬
左手換右手,收益平準金這是拿自己的錢,配給自己的一種機制
較穩定的基金不需要,由於這個機制主要是用在還尚未穩定的基金,穩定後可能就不需要這機制
收益平準金Q&A
下面將介紹收益平準金的問答,這些也是常見的問答。
收益平準金列入所得稅嗎?
收益平準金會列入所得稅嗎?
答案是:不會
由於是拿自己部份的錢配給自己,因此不會納入所得稅,因此不用擔心。
本基金之配息來源可能為收益平準金是什麼意思?
在ETF除息後,會收到ETF收益分配通知書,可以看到上面會有三個所得列別格式,分別是:
54C境內股利所得:
76W財產交易(國內)所得
收益平準金所得
因此,在上面有看到收益平準金所得,也就是代表這檔ETF有列入收益平準金機制。
然而,如果你就算是很早投入,也會有收益平準金,因為收益平準金和一般的股息都是一起去配發的。
那要怎麼知道這檔ETF是否有收益平準金?
一個是從ETF收益分配通知書去看
另一個則是去一些投信的網站,去做查詢
可以看到國泰投信的官方網站,點擊查詢00878,也可以看到:
最上面的欄位顯示:
00878 國泰台灣ESG永續高股息ETF基金 (本基金之配息來源可能為收益平準金)
這也代表這檔ETF有納入收益平準金這機制,來穩定股息。
因此下次看到「本基金之配息來源可能為收益平準金是什麼意思?」也不必太過驚訝。
收益平準金結論
收益平準金是為了穩定股息,而發出來的一種機制,能讓投資人保有相同的權益,並讓股息不被稀釋掉,
假如一檔基金規模已經穩定,收益平準金的效果就不一定這麼明顯,也就可以退場。
這樣是否有更了解收益平準金了呢?
Last Updated on 2023 年 9 月 30 日 by 一隻 肥宅
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