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13 11 月, 2022

VWRA是什麼?


這篇文章將介紹 VWRA 累積世界ETF怎麼用複委託買入?

由於英股較有稅率優勢,因此使用VWRA來投資全世界也是必須要深入了解的一個課題
這篇文章將帶你了解VWRA必須知道的五大主題:


  1. VWRA ETF基本訊息(VWRA ETF成分股)
  2. VWRA優缺點
  3. VWRA跟其他ETF比較
  4. VWRA怎麼買
  5. 以及常見Q&A


相信了解完這五大主題,你將會變成VWRA達人,以後朋友看到你,都會想到VWRA。

首先會對VWRA基本訊息,來做完整說明(VWRA持股明細、VWRA持股國家分佈、VWRA追蹤誤差、VWRA內扣費用、VWRA股息、VWRA年化報酬率),接著會來介紹VWRA的優缺點,來讓大家更了解選擇這檔VWRA ETF的好處及壞處。

後面會拿VWRA跟其他相似的ETF做比較,最後再來介紹VWRA怎麼買?
也會列出常見的VWRA問題。

因此快來看VWRA到底有什麼神奇魔力吧

VWRA是什麼?

VWRA 基本訊息介紹

VWRA是什麼?

因此這接下來將帶你了解
VWRA基本訊息介紹:

VWRA這當ETF的全名為:VWRA FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating,屬於累積型ETF,追蹤的指數為富時全球全市場指數,
屬於市值型ETF,並採取優化抽樣法。

這檔ETF是在2019年07月發行的,因此到2022年11月的現在,也才發行3年而已,因此算比較新的ETF,同樣身為世界型的VT也已經發行了15年左右。


然而VWRA的內扣費用為0.22%,配息為0次/年,因為屬於累積型ETF,持股數量總共有3763檔,分佈區域遍佈全世界,分別包含:「北美」、「歐洲」、「太平洋」等等,然而其中持有的公司多為美國的公司,當然也包含當年知名的尖牙股公司。

這邊的ETF風格,是參考晨星的風格箱子,VWRA同樣與VT都屬於大型混合股。

Vanguard Total World Stock ETF (VT)的基本信息

ETF(代號)

 ETF全名

VWRA FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating

追踪指數

(FTSE ALL world Index)
富時全世界指數

ETF類型

市值型

ETF風格

大型混合型

ETF發行日期

2019/07/23

區域投資

全球

持股數量

3762

前10大持股比例

15.51%

0.22%

貝塔值

1

折溢價(5年)


本益比

14.2X

配息

0次/年,2.5%(累積型)

當前價格(股)

91.21 美元

◎股票肥宅:2022年11月04日製表

VWRA:風格

VWRA成分股


VWRA成分股總共有3762檔,比起持有台灣的0050的50檔多了60倍,分散風險能力也大幅提升,接著來看到下方圖表,可以發現這邊統計了VWRA前13大的ETF,然而其中也包含了知名的尖牙股:

FAANG

(蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)、谷歌(Google)臉書(Facebook)
分別佔據了第1、3、5、6、12的排名,當然這前13大,也包含了台灣的護國神山台積電,在這前13大,位居第11名,差點就能擠進前10大了。


也可以看到雖然貴為第一名的蘋果,也是當今的科技巨鱷,也只有佔據所有百分比3.99%。


因此可以看得出來,所有成分股比例是非常的分散,沒有過度的集中在單一個股上,然而這也是市值型ETF的優點,依照市值大小去做分佈加權,不好的個股將會排名往後,或是淘汰掉,這也跟人體的細胞一樣,不好的或是老舊的細胞會淘汰掉,新的細胞會再補上,來實現生生不息的循環。


Vanguard Total World Stock ETF (VWRA)持股比例和VWRA成分股

代號

全名

標誌

區域

產業分類

比例(%)

AAPL

蘋果

VWRA_apple

美國

💻科技

3.99%

MSFT

微軟

VWRA_微軟

美國

💻科技...

3.29%

AMZN

亞馬遜

VWRA_亞馬遜

美國

🚗周期型消費

1.89%

TSLA

特斯拉

VWRA_特斯拉

美國

🚗周期型消費

1.27%

GOOGL

ALPHABET A股

VWRA_google

美國

📲通訊

1.05%

GOOG

ALPHABET C股

VWRA_google

美國

📲通訊

1%

UNH

聯合健康

VWRA_聯合健康

美國

💉衛生健康

0.88%

JNJ

嬌生

VWRA_嬌生

美國

💉衛生健康

0.8%

XOM

埃克森美孚

VWRA_埃克森美孚

美國

能源

0.68%

BRK.B

波克夏

VWRA_波克夏

美國

金融

0.66%

2330

台積電

VWRA_台積電

台灣

💻科技

0.6%

META

FB

VT_FB

美國

📲通訊

0.58%

JPM

摩根大通

VWRA_摩根大通

美國

💰金融

0.57%

股票肥宅:2022年11/05製表

也可以看到下圖,在2000年時代,有幾家日本和德國的公司排於前10名,那時候正是互聯網和電氣的時代,但到了2010年左右,前10名也整個大洗牌,前10名公司也只剩下一家微軟,然而其他9家大洗牌,都是由中國公司占上風,充斥著石油公司。

到了2022年的現在,是網路和科技的時代,因此相關的公司又排上前10大,因此可以發現,在20年間,前10大排名輪轉的很嚴重,一直在大風吹,並沒有一直恆強的。


也可以看到下表,在這20年中發生的重大事件,也可以看到對應的前十大組成

2000年時代有互聯網泡沫,那時候最大的公司為微軟,屬於科技和電氣
2004年後泡沫時代,最大公司為通用電氣,屬於不同公司組成
2009年金融危機,最大公司為中國石油,前十大為3家非美
2014年石油時代,最大公司為蘋果,石油為主,科技公司開始上榜
2022年科技時代,最大還是蘋果,前五大佔80%

因此也能從上述發現為什麼投資人總是會一直犯錯,因為不同時代總有不同的危機,但是因為你沒經歷過對應的危機,
而輕乎其威力,而造就不可挽救的傷害,因此有時候回顧歷史和吸收股票肥宅文章,將有助於避開過去歷史曾經發生的大災難。





VWRA:公司
VWRA:公司


事件

最大公司

前十大狀況

2000

互聯網泡沫

微軟

科技和電器公司

2004

後泡沫時代

通用電氣

不同行業組成

2009

金融危機

中國石油

3家非美國公司

2014

石油時代

蘋果

石油為主,科技開始上榜

2022

大科技時代

蘋果

前五名80%

➨手機可以向右滑◎股票肥宅:2022年08/17製表(引用資料)

VWRA持股區域分布狀況


可以看到下表,VWRA持股區域的分佈狀況:

第1名的美國佔據了63.2%
第2名的歐洲為15.2%
第3名的太平為10.8%


可以從上述數據知道,第1名的北美超過了5成的分佈,因此可以看的出來目前為美國霸權的世界,那下一小節將會介紹VWRA持股國家分佈狀況,來讓你對這檔ETF的國家分佈有更深入的了解,以及持有VWRA的區域分散風險能力。

VWRA:區域

國家

百分比(%)

北美

63.2

歐洲

15.2

太平洋

10.8

新興市場

10.5

中東

0.2

其他

0.1

股票肥宅:2022年11/04製表

VWRA持股國家分布狀況

VWRA持股國家分佈狀況,從下表得知,前3大佔比最高的國家分別為:「美國」、「日本」、「英國」,佔比例為:「60.4%」、「6.2%」、「3.9%」,在2022的現今,為美國霸權時代,這分佈現象也與VT呈現高度類似。

在前11大國家,台灣剛好名列第11名,這前11大佔比了全世界87.4%,也能發現較少的國家,但持有世界較多的市值分佈。


那依據下表來說,是不是只要投入目前最強的美國就好,因為他佔據了6成以上。
如果你投入單一國家,將會有單一國家造成的區域風險,因為並沒有一個國家都會一直強盛的,如果你單押一個國家,將會有個別國家的風險。

在這個世紀裡,英國、及日本都曾經有領導地位,但是都經過崩盤,退居第2和第3,因此沒有任何國家會持續強盛的。

接著我們把時間拉長從100年至2000年,來看每個國家的GDP演變。

可以從下圖看到不同國家濟健康狀況、以及發展水準(什麼是GDP?)在不同時間的演變




可以看到在西元1年時候
印度占全世界的GDP35%、中國是25%、美國是0%

然而在西元2000年時候:
印度只剩下10%,反而是美國提升到20%

因此可以從這張圖看到,世界經濟是一直在輪轉的,而不是固定的,這也是增熵現象,所影響的,因此如果你重押單一國家,很有可能會因為投資單一國家而大幅增加風險,然而世界型ETF,將有效降低單一國家風險,如「VWRA」。


國家

百分比(%)

美國

60.4

日本

6.2

英國

3.9

中國

3.6

加拿大

2.7

法國

2.5

瑞士

2.5

澳大利亞

2.1

印度

1.9

德國

1.9

台灣

1.6

其他

11

股票肥宅:2022年11/04製表

VWRA:gdp

VWRA行業分佈狀況


VWRA行業分佈主要分為11大項,前3大項分別為:「科技」、「金融」、「醫療保健」,比例分別為:19.16%、15.95%、12.97%,前三大佔了全部行業比例的48%。

如果將產業類別分為三大產業,「週期性」、「敏感性」、「防守性」,可以發現VWRA的這三大類別,算是均勻分佈的,比例分別為:「34.72%」、「41.4%」、「23.88%」。

如果產業均勻分布,將能有效降低單一產業帶來的風險,因為單一產業很常會遇到非系統風險的影響,如新科技出現、或是該產業聯合主管毀掉整個產業等等。

因此投資ETF,需要謹慎考慮單一產業帶來的非系統風險,並選擇能降低可以降低單一產業風險的標的。

VWRA產業分布

產業

百分比(%)

科技

19.16%

金融服務

15.95%

醫療保健

12.97%

週期性消費

11.18%

工業

9.79%

電信服務

7.35%

防守性消費

7.8%

能源

5.1%

基礎材料

4.66%

房地產

2.93%

公用事業

3.09%

股票肥宅:2022年11/04製表(VWRA行業分佈)

VWRA追蹤誤差


追蹤誤差也就是與基金或ETF的誤差值,一般來說基金經理人有做好管控,通常不會誤差太多,除了一些高內扣的ETF以外。

可以看到VWRA的追蹤誤差在創立以來,均落在0~0.03%,屬於還算在合理範圍內。

一般來說如果差到0.1~0.2%以上就是比較多的狀況。

股票肥宅製表

1年(報酬率)

3年(報酬率)

5年(報酬率)

創立(報酬率)

VWRA(NAV)

-19.88%

4.75%

NA

4.81%

追蹤指數

-19.88%

4.78%

5.17%

4.84%

追蹤誤差

0%

0.03%

NA

0.03%

➨手機可以向右滑◎股票肥宅:2022年11/05製表

VWRA內扣

內扣費用是指一檔ETF的營運成本,如果一檔ETF內扣費用過高,將會侵蝕你的報酬。

同時ETF內扣費用也是複利成長的,因此也是複利在扣你的報酬率。

然而VWRA的內扣費用是多少呢?

在2022年VWRA的內扣費用為:0.22%,高於VT:0.07%。


可以從下圖來看,VWRA與同類型內扣費用之比較。

在世界型ETF內扣費用平均為0.47%,而在全球大型混合股平均為0.53%

可以看到VWRA低於同種類型的平均費用,也屬於較低的內扣,平均低於53~59%,但還是比起VT高。

但如果是台灣人的大家,VWRA加上稅率的話,總費用不輸VT,在接下來的章節會提到。

vwra內扣

VWRA股息

VWRA是屬於累積型ETF,因此不會收到股息。

然而這檔ETF註冊地屬於英國的愛爾蘭因此稅率計算會比較適合非美國的投資人。

一般來說,一檔ETF的股息稅是由3個部分所組成的:
=L1TW+L2TW+L3TW

  • L1TW:該證券的母國對註冊地國家課的稅

  • L2TW:ETF註冊地的國家對不同國家持有人,課不一樣的稅。

  • 自己國家的稅

vwra扣稅機制


L1TW:
也就是該證券屬於哪一個國家,將對該註冊地課不一樣的稅。
如果是VOO,他因為是美國證券,ETF註冊地也在美國,因此不課稅。
那如果VUSA,他因為是美國證券,但ETF註冊地在愛爾蘭,因此需要扣15%稅。


L2TW:
註冊地國家對不同國家的居民,課不一樣的稅

舉例來說,VOO是美國的,他對台灣課30%的稅,但對美國人不課稅。
那如果是VUSA,他註冊地在愛爾蘭,他對愛爾蘭之外的人不課稅(UCITS 基金沒有愛爾蘭預扣稅)


L3TW:
也就是自己國家對自己課的稅,以台灣來說,需要超過600萬,才會進行課稅

vwra扣稅機制



然而VWRA實際要計算稅率,屬於比較複雜

因為L1TW是該證券的母國對註冊地(愛爾蘭)課的稅,因此VWRA持有全世界的股票,計算方式只能用估值,這邊還需確認後再進行更新
但能知道的是,他並不用繳交L2TW的稅,因此能有效降低持有成本。

VWRA年化報酬率

如下圖為VWRA年化報酬率,可以看到

1年的報酬率為:-20.59%
3年的報酬率為:3.71%


然而自創史以來的3年間,年化報酬為3.07%,由於受到今年股市大跌的影響

然而因為VWRA創立時間,只有3年,因此可能導致年化報酬率,並不是那麼準確,因為短期來說報酬率的標準差會很大,要隨著時間才會慢慢趨於穩定,因此我們下面將用另一個方法去做回測。


此方法為使用:美國市場6成,非美國市場4成。
條件為:自1986開始,這樣時間能拉長到36年,也就是12倍時間長度。


可以發現到今年為7月底為止,其報酬率為9.18%,因此還算是蠻不錯的報酬。

VWRA年化報酬率


年化報酬

1年

-20.59%

3年

3.71%

創立至今

3.07%

(60/40)模擬1986到目前

9.18%

股票肥宅:2022/11/12製表

VWRA股價

在2022年/11/12 VT ETF的股價為:98.06美金,但因為VWRA ETF股價是一直在變化,因此提供下面即時VWRA ETF股價變化,如下圖為VWRA ETF股價及VWRA ETF股價圖表

VWRA最大跌幅

ETF的最大跌幅,常常會影響到投資人的持有時間,因為過大的跌幅會影響到持有者的心理狀態,並進而做出錯誤的判斷
因此投資每一檔ETF前,也要先評估自己的承受風險能力。

首先我們來看看,VWRA這檔ETF歷年來最大的跌幅為多少?

從2019年以來,VWRA最大下跌為:-25.45%,那如果VWRA早一點發行,VWRA的最大下跌會更大嗎?


下面將用美國市場60%搭配非美國市場40%,來做過去的回測,可以從下圖看出來在1986-2022間,全世界市場經歷金融海嘯,將會有54.3%的跌幅,非常的巨大呀。

因此如果沒有非常強大的抗壓能力,也會建議資產配置,並加入因子投資,來有效降低最大跌幅。

vwra最大跌幅

VWRA優點及缺點


上面看完了VWRA的各項基本資料評估及深入分析,接下來的部分將會將上面的資料做綜合整理,並統整優點及缺點。

VWRA優點

VWRA優點整理:

  • 優點1.股息稅相對美股來說較少

  • 優點2.由於是累積型,因此不須股息再投入,節省時間成本

  • 優點3.使用複委託時,不須再投入股利,減少現金拖累的風險

  • 優點4.有效降低個股風險

  • 優點5.較低的內扣,低於同類型平均53~59%

  • 優點6.簡單易投資,不用再平衡

  • 優點7.一檔ETF就能全球化投資,與世界經濟一起成長

VWRA缺點

VWRA缺點整理:

  • 缺點1.不能超越大盤,因為是市值型ETF
  • 缺點2.內扣高於VT ETF
  • 缺點3.不能馬上暴富
  • 缺點4.不能使用TD或是firstrade投資,只能使用複委託或IB
  • 缺點5.國內複委託只有特定幾家才能投資(如:富邦等等
  • 缺點6.計算持有成本太複雜(稅收)



VWRA與其他ETF比較

VWRA與VT差異


VWRA與VT最大的差別有兩項,分別是持有的數量和成本不同

先來講一下持有的數量,VT持有數量為9435,然而VWRA為3762,然而VWRA數量較少的原因是因為沒有持有小型股。

然而沒有持有小型股會造成吃不到小型股的報酬,正常來說,市值型ETF應該要全部包含比較合適,但是規模因子近年來不這麼有效,因此造成的報酬率影響不大。

接下來講成本方面,因為VWRA註冊地為愛爾蘭因此對外國人沒有課稅,然而整體來說,股息稅會較優於VT。

Vanguard Total World Stock ETF (VT)的基本信息

ETF(代號)

VT

VWRA

 ETF全名

Vanguard Total World Stock ETF (VT)

VWRA FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating

追踪指數


(FTSE ALL world Index)
富時全世界指數

發行國家

美國

愛爾蘭

ETF類型

市值型ETF

市值型ETF

ETF風格

大型混合型

大型混合型

ETF發行日期

2008/06/24

2019/07/23

區域投資

全球

全球(不含小型股)

持股數量

9435

3762

前10大持股比例

13.12%

15.51%

內扣費用

0.07%

0.22%

貝塔值

1

1

折溢價(5年)

0.07%

NA

本益比

13.8X

14.2X

配息

4次/年,2.17%(積極)

0次/年,2.5%(累積型)

當前價格(股)

88.89 美元

98.06美元

<------------持有範圍---------<----持有範圍-------------

◎股票肥宅:2022年11月12日製表

VTVWRA scaled

VWRA與VWRD差異

VWRA與VWRD差異哪些呢?

VWRA與VWRD都是追蹤同一檔(FTSE ALL world Index)

因此整體報酬來說,不會有任何差異

內扣方面也是不會有任何差異。

這兩檔只差在VWRA不會發股息給你,而是自動累積進去ETF裡面,然而VWRD將會發股息,需要手動再投入,然而兩者的成本方面將不會有任何差異。

造成的成本問題,可能會來自於發股息後,沒有及時投入造成的現金拖累問題。


因此如果想領股息來做運用可以選擇VWRD,
然而VWRA是適合不想領股息,想長期投資並享受股價成長帶來好處的投資人。

VWRA+AGGU

一般來說,全球化股債配置,常見的有VT+BNDW,但因為股息這方面會被扣稅
因此使用英股能減少股息稅帶來的傷害,然而英股能搭配的選項為:VWRA(股)+AGGU(債)
這兩者都是累積型的英股ETF。

除了能減少股息稅帶來傷害,還有自動累積股息的效果,進而減少現金拖累的問題。

VWRA怎麼買?

VWRA(海外券商)怎麼買?

常見的海外券商有:「TD」、「Firstrade」、「IB」、「嘉信」
然而VWRA目前只能用IB進行購買

如果VWRA要使用海外券商進行購買的話,需要先開通海外券商,
開通之後,再去台灣各家銀行設定約定帳戶,並電匯到海外券商,到帳後,就可以用各家券商的app進行下單。


詳細內容參考:【複委託VS海外券商】3大優缺點比較

VWRA(複委託)怎麼買?

複委託也就是你委託台灣的券商,然後該券商收到你的委託,再另外委託海外券商協助下單,有兩次委託,因此叫做複委託。

那如何使用複委託去買VWRA?

目前富邦複委託有開放可以投資英股,因此可以使用富邦來進行投資VWRA,如果讀者知道有其他家可以投資英股,也歡迎在下方留言

股票肥宅有合作的營業員,可以私訊肥宅IG,有特別優惠。

VWRA(定期定額)

目前富邦暫無英股定期定額計畫,如果讀者知道有其他家可以投資英股,也歡迎在下方留言。


誰適合VWRA?

  • 想長期投資的人
  • 想用一檔ETF達到全球指數化投資的人
  • 怕麻煩的人
  • 老、中、青皆適合,但須要依年齡去做不同的資產配置

VWRA總結

如下表格針對VWRA各種能力,來做一個綜合總結,可以看出來VWRA ETF,不管在「內扣費用」、「分散風險能力」、「追蹤誤差」、「資金門檻」都非常的優秀。


股票肥宅製表

說明

星等

ETF內扣費用

低於同樣類型平均費用53%

分散風險能力

分散到全球

追蹤誤差

非常低

資金門檻

一股不到3000元台幣

總評

非常適合長期投資者


➠手機可以向右滑 ◎股票肥宅:2022年11/14製表

參考文獻以及圖片來源:【1】(補上中)

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本篇文章為分享與教學之用,無任何影響股價之意圖,亦非推薦任何股票,投資人勿將教學內容視為投資建議,在做投資之前應理性思考,獨立判斷,並自負投資盈虧責任。

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