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24 10 月, 2022

什麼是EPS?


📢🙎‍♂️什麼是EPS?將是本文章的主題,這邊文章將介紹5大主題,分述如下:
  • EPS是什麼?
  • EPS的公式
  • EPS為何有用?
  • EPS如何去做變化?
  • EPS殖利率(盈餘殖利率)

趕緊往下看文章,看完將會讓你對EPS有更全面的了解

什麼是EPS?介紹

什麼是EPS?

EPS是什麼呢?

EPS用中文來解釋,也就是每股盈餘。

白話一點就是:「公司靠每一股可以讓股東賺多少錢?」

因此這是一種用數字來量化不同公司的賺錢能力,不然單單只看公司賺多少錢,這是不易判斷的,因為在做比較時候,還是需要控制變數。

因此,一般來說,EPS是一種用來評估公司價值的指標。

什麼是EPS?

EPS怎麼算?


那EPS的實際計算公式為何?

EPS的公式為:淨值來除以在外流通的股數


如果是更精確的公式為(稅後淨值-當年特別股股利)/在外流通的普通股股數。

什麼是EPS?eps怎麼算




下面有三家公司來讓你更加了解,EPS是如何計算的。

分別是香蕉、蘋果、鳳梨公司

其淨利分別為:15億、22億、37億

特別股利:2億、10億、0億

最後算起來的EPS分別為:6.5、12、18.5

公司

淨利 

特別股利

普通股

EPS

香蕉

15億

2億

2億

(15-2)/2=6.5

蘋果

22億

10億

1億

(22-10)/1=12

鳳梨

37億

0億

2億

37/2=18.5

股票肥宅:2022/10/25製表

EPS查詢

EPS要如何做查詢?

下列股票肥宅分別列出台、美股,大家常用的EPS查詢網站,只要點擊表格,即可連結至該網站。

EPS查詢

股票肥宅製表

台股

美股

1

2

3

股票肥宅:2022/10/25製表

為什麼EPS 有用


為什麼EPS會有用呢?


這是一個讓有不同利潤和流通股數的公司可以一起比較的一個衡量標準
。如果只從股數、或是利潤來看,很有可能會錯估,每一股實際能賺多少錢?


下面將舉一個例子來讓大家了解,為什麼EPS會有用?

假如有兩家公司,一家叫西瓜張,一家叫豬肉陳,這兩家是不同大小的公司,接下來,看一下這兩家公司的基本資料。

➤利潤:

西瓜張:300萬

豬肉陳:500萬

➤股利:

西瓜張:0萬

豬肉陳:400萬

➤流通股:

西瓜張:30萬

豬肉陳:40萬


從上面資料可以看出來,豬肉陳的利潤比較高,有500萬,高於西瓜張200萬。那這樣是不是代表豬肉陳這家公司比較會賺錢。

不! 因為還要看流通股,還有股利的部分。

因此我們來計算一下,實際的EPS。

西瓜張EPS:
300萬/30萬= 10

豬肉陳EPS:
(500萬-400萬)/40= 2.5


可以從上面的數據發現,西瓜張的EPS比較高,也就是西瓜張比較會賺錢,雖然西瓜張利潤較少,但是它的EPS比較高,也代表每股能獲利比較高。

因此有了EPS,可以讓兩家不同獲利和大小的公司來做比較,並且有個比較標準。

什麼是EPS?為什麼eps有用

EPS如何變化?

EPS是如何做變化的? 可以分成下列兩項

  • 淨利改變,股數不變
  • 股數改變,淨利不變

EPS如何變化?淨利改變


先來看第一種情況,假如只有淨利變化,流通股數不變的狀況下,EPS是如何做變化。

淨利如果「上升」,然而股數不變,因此讓EPS上升

淨利如果「下降」,然而股數不變,因此讓EPS下降

因此可以發現,在股數不變的狀況下,「淨利」是跟EPS成正比。

什麼是EPS?eps如何變化

EPS如何變化?股數改變

接著,看第二種情況,假如只有流通股數變化,淨利不變的狀況下,EPS是如何做變化?


股數如果「上升」,然而淨利不變,因此讓EPS下降

股數如果「下降」,然而淨利不變,因此讓EPS上升


可以發現,在淨利不變的狀況下,「股數」是跟EPS成反比。

因此,也有公司怕公司被低估,利用這種特性,將股數進行回購,來做到提升EPS,下面的小結會詳細介紹。

什麼是EPS?eps如何變化

EPS如何變化?回購股數

這邊將會讓你瞭解,公司如何透過回購股數來提升EPS。

下面將舉一個例子來讓你更加了解。

西瓜張目前的公司,淨利是30,然而在外流通股數為3股。因此EPS=30/3=10
然而為了提高EPS,技巧性的藉由回購,來達到此目的。


西瓜張將2股在外流通的股數,進行回購,因此在外流通的股數變成1股。

因此,EPS也提更成為了30=30/1

看完上述的例子,是不是有更加了解,是如何透過回購股數來提升EPS

什麼是EPS?eps回購股票

稀釋EPS是什麼?


那稀釋EPS是什麼?

他是一種用來評估公司賺錢能力的一個較保守的指標,也就是在最壞情況下的EPS指標。

稀釋EPS的公式為:(稅後淨值-當年特別股股利)/(在外流通的普通股股數+稀釋股數)

稀釋股包刮:可轉換優先股、股票期權和可轉換債券

可以從上述公式發現,【稀釋EPS】很像EPS的計算公式,但唯一的差別就是在分母的部分,分母是由在外流通的普通股數和稀釋股數所組成的。


一般來說,EPS是一般新聞媒體或是網站常看到的指標,而稀釋EPS為公司用來更詳細的深入解釋稀釋後的每股收益狀況

什麼是EPS?稀釋eps

EPS排除特別因素


EPS有可能會受到一些無預料的事情,導致EPS增加或縮減,因此這些因素所賺的或損失的錢都要加上或刪除。
簡單來說,也就是極低發生概率的事件,都需要去做排除的動作,不然會影響到EPS的正確性。

下面將舉兩個例子來讓大家深入了解

假如一家公司,有個大富豪喜歡該公司的產品,無償給了一百億元,雖然這樣創造了更多的淨利,但未來這種意外之財,是不會有重複性的,因此要排除掉,不然EPS會造成虛假的膨脹。

另外一種情況,突然有個瘋子跑去你公司點燃瓦斯桶,然而造成氣爆,損失破千萬。
然而這是意外之難,因此也需要做排除的動作,不然也會影響到EPS。

什麼是EPS?eps排除因素


因此,如果有遇到意外之喜或是意外之難,都要將其做排除的動作,因此EPS公式將會變成下列公式。


EPS=[淨利-特別股利(+或-)意外項目]/在外流通的股數

什麼是EPS?eps排除因素

EPS多少合理?


那EPS多少才算合理呢?

那就要來看,什麼是好的EPS? EPS多少算好?
好的EPS是取決於:

1.公司近期表現
2.競爭對手的表現
3.分析師的預期 等等原因

有時候,公司EPS的報告是成長的,但假如分析師預期未來有更高的數字,將會導致股票價格下跌。

那如果分析師預測未來是往不好的方向發展,將會導致EPS數據萎縮,進而導致股價上漲,
因此透過公司股價來判斷EPS也是非常重要的,這也導出本益比的觀念。


EPS殖利率


EPS殖利率是什麼?

也就是盈餘殖利率(英文:Earnings Yield),常見的說法也就是益本比。

那為什麼也叫做益本比,因為這是本益比的倒數,因此也就有了這個名稱,
你也可以從下面公式來更深入了解,其中的差異。

本益比的公式:Price/EPS,然而益本比為:EPS/Price

然而這公式,常被用來評估哪些股票是被低估,哪些股票被高估。


但,對於高股息投資者,也就是希望投資能帶來穩定收入的投資來說,益本比可以直接了解股息可能帶來的報酬有多少。

在上述這種情況下,益本比比較像是一種報酬指標它表明了一項投資可以為投資者帶來多少收入,而不是用來解釋這檔投資是否高估還是低估。

什麼是EPS?總結


相信看完這篇文章,大家有對「什麼是EPS?」有更加深入的了解。

多了解投資的底層邏輯,將能使自己投資的路上更加順遂並且避開各種錯誤。

引用文章:【1】【2】

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本篇文章為分享與教學之用,無任何影響股價之意圖,亦非推薦任何股票,投資人勿將教學內容視為投資建議,在做投資之前應理性思考,獨立判斷,並自負投資盈虧責任。

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