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13 2 月, 2022


在前一篇文章【0050 、0056、 00881怎麼買,全網最詳細解析】(上),以資金門檻/配息能力/損失費用來分析這三檔ETF,接下來要以:
年化報酬率,及分散風險能力來切入分析。

年化報酬率


  上面幾點已經先知道各選手的優缺點了,如果要知道ETF長期獲利能力,最簡單又暴力的方式就是看年化報酬率。

測試方法

  • 測試時間:2008開始,由於0056,2007年底才成立。
  • 投入金額為:100萬
  • 股息:均採再投入or股息不投入
  • 00881由於未滿一年,先不做比較  
        
  • 《股息再投入條件》先從有將股息好好利用的,將0050與0056來做比較,能發現經過13年時間,0050從初始的100萬,變成304萬,總投資報酬為204.3%,年化報酬為8.9%。而0056則是從初始100萬,變成219萬,總投資報酬為119%,年化報酬為6.2%。這樣能發現以13年績效,0050贏了0056:85萬(多一台車車),年化報酬贏了2.7%。
  • 《無股息再投入條件》那接下來比較,依上述條件再次比較,能發現0050從初始的100萬,變成203萬,總投資報酬為103.4%,年化報酬為5.6%。而0056則是從初始100萬,變成116萬,總投資報酬為16.3%,年化報酬為縮水僅剩1.2%,可以發現13年沒有將錢再投入,0050贏了0056:87萬(又多一台車車)。年化報酬更是大贏了4.4%。
             
     從上述觀察能發現,如果0056的投資人,把除息的現金拿去花掉,並沒有把它存下來,再拿去投資,年化報酬會大幅縮水,進而大幅輸給0050。 

    小結論:
    0050不管是否有股息再投資,均能贏過0056,如果0056沒有股息再投資與0050年化報酬率差距更大。
 圖1.0050/0056年化報酬率(2008-2020)

圖1.0050/0056年化報酬率(2008-2020)

分散風險

提完上面的年化報酬,現在需要幫各選手來健檢,是否分散風險能力足夠了。    
相信各位都知道ETF具備有分散風險能力,其源自下列兩點,來使它有這種特性。
 
1.一籃子股票(數量)
2.多樣性股票(種類)   
  
ETF被形容為一籃子股票,由於在一檔ETF裡面具有許多標的,也因為這種特性使其具備了分散風險的能力。 這個道理根不要把雞蛋,放在同一個籃子的原理是一樣的,因此ETF裡有越多檔股票能大幅降低風險。

【漫步華爾街】這本書中提到,將股票數量提升到50,能有效降低風險60 %。不過上升到50檔之後,風顯將不會有效降低。

  不過很多人沒有注意到的是:ETF裡面含有許多股票,但是成分股卻都是相同產業,這樣會使風險大幅上升。

  這時候就要提到選擇ETF,還需要注意到第二點:要選擇【多樣性股票】 舉個簡單的例子:
 以生態系統來比喻: 🌱🌿草原(相同產業)/ 🌲🌲森林(多樣產業)(如圖5)

  你們認為哪一個在發生火災🔥的時候,兼具高抵抗性\高穩定性,及恢復調節力強呢?   

  答案是:【有多元物種的森林】,因為有多樣的物種,能相輔相成,而且也不會像單一物種的草原,有外力干擾,一次就滅絕了。

  ETF也是相同的原理,如果裡面都是相同產業的標的,只要有外力波動,通常會有一連串連鎖反應,整體下跌。因此ETF需要多元,才能建立更加穩定及健全的系統,進而有效的降低風險。

55

圖5.草原及森林穩定性


那來分析0050/0056/00881這三位選手分散風險能力

從數量來看:

  • 0050含有50檔|👑

  • 0056含有30檔

  • 00881含有30檔

因為0050有較多檔股票,因此以數量評估時,

分散風險能力為 0050>0056=00881

那從種類來看:

分散風險能力為 0050>0056>00881

  0050及0056都均有較分散的產業,0050跨足18種產業,0056則是跨足13種產業(圖9~11),但00881比較特別,由於他追蹤的指數為:FactSet 5G+(臺灣 5G 通訊指數),為5G上中下游產業鍊,屬於單一產業,產業相關性高,屬於產業型ETF,分散風險能力較差,只要政府政策改變,或有新的發明,將會導致整體績效表現較差。

小結:分散風險能力,主要可以看數量及種類來決定,數量越多越好,種類也越多越好。

因此綜合上述兩點:

🍎分散風險能力,整體而言為0050較有優勢】。

  • 0050 🌕🌕🌕🌕🌚👑

  • 0056 🌕🌕🌕🌗

  • 00881 🌕🌕🌓

投影片3

圖6.元大台灣五十主要成分股(0050)


投影片2

圖7.元大高股息主要成分股(0056)


投影片4

圖8.國泰5G+主要成分股(00881)

0050產業
0056產業
00881產業

結論

如何挑選?

要挑選高分散風險能力ETF,要選擇成分股多及產業多元的ETF。

為何不選0056及00881

  • 不選擇00881由於: 是產業型ETF,產業單一較無分散風險能力,同時也有較高內扣。
  • 不選擇0056由於: 是高股息ETF,有較高周轉率進而造成高內扣,不利於報酬。

0050的獲勝關鍵?

是被動型ETF,追蹤大盤,因而有較低內扣,使報酬提高,同時分散風險能力是三檔裡面最高。

證券代號

0050

0056

00881

種類

市值型ETF

高股息ETF

產業型ETF

特點

追蹤大盤

低內扣

高分散風險能力

高週轉率

高內扣

高股息導致繳稅增加

高內扣

產業單一高風險

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